上海的順豐快遞員小汪發(fā)現，過(guò)去 5 個(gè)月，找他和站點(diǎn)內的同事寄國際包裹的明顯增多了。據他描述，“這些寄往海外的包裹主要口罩、防護服等個(gè)人防疫物資，大多數都是寄給親戚、朋友，2-3 月份最多。”

　　這還只是順豐疫情期間業(yè)務(wù)繁忙的一個(gè)縮影。

　　2020 年1-4 月，順豐的快遞物流業(yè)務(wù)量分別為 5.66 億票、4.75 億票、6.79 億票、6.11 億票，分別同比增長(cháng) 40.45%、118.89%、93.45%、88.00%。

　　據順豐集團 2020 年一季度報告顯示，業(yè)務(wù)量營(yíng)業(yè)收入達到 319.53 億元，同比增長(cháng) 38.1%;業(yè)務(wù)量達到 17.2 億件，同比大增 77.14%，帶動(dòng)順豐市占率達到 13.7%。

　　一季度，順豐的快遞市場(chǎng)占有率排名也擠進(jìn)行業(yè)前三，僅次于中通(18.9%)、韻達(15.2%)，將圓通(13.3%)百世(10.5%)、申通快遞(8.9%)等對手甩在身后。

　　對于過(guò)去幾年深陷業(yè)務(wù)增速放緩壓力下的順豐而言，這一數據非常罕見(jiàn)。

　　據興業(yè)證券的統計數據顯示，從 2014 年-2018 年，順豐的市場(chǎng)占有率從 11.5% 下滑至 7.6%，在 2019 年市占率略提升至 8.1%，排在第七位。

　　數據顯示，今年一季度，我國社會(huì )消費品零售總額同比下降近 20%，但實(shí)物商品網(wǎng)上零售額的逆向增長(cháng)了 5.9%?？爝f行業(yè)從 3 月份從疫情中逐漸恢復到去年的水平，3 月份行業(yè)業(yè)務(wù)量增速為 23%，4 月份增速則進(jìn)一步提升至 32%。

　　國泰君安證券研究分析認為，疫情雖然影響快遞企業(yè)短期業(yè)績(jì)，但并未影響快遞企業(yè)內在價(jià)值。相反，疫情一方面加深了消費者對于快遞重要性的認知，另一方面有利于電商滲透率的提升，快遞企業(yè)將從中受益。

　　在上述大環(huán)境中，順豐的業(yè)務(wù)量增速在跑贏(yíng)行業(yè)大盤(pán)的同時(shí)，也領(lǐng)先于“通達百”等快遞同行，實(shí)現逆勢增長(cháng)。

　　一季度國內快遞行業(yè)平均增速為 3.2%，較往年大幅收窄。在六家頭部上市快遞公司中排名依次為：順豐快遞(77.1%)、韻達快遞(7%)、中通快遞(4.9%)、圓通速遞(0.5%)，百世快遞(-1.9%)，申通快遞(-11.2%)。

　　在市場(chǎng)份額方面，一季度頭部六家快遞公司中排行第五，前四位依次為中通(18.9%)、韻達(15.2%)、順豐(13.7%)、圓通(13.3%)、百世(10.5%)、申通快遞(8.9%)。

　　這主要得益于順豐在疫情期間堅持運營(yíng)，而“通達百”等電商快遞企業(yè)復工進(jìn)度更慢，期間，順豐自去年推出的面向電商客戶(hù)的新產(chǎn)品——特惠專(zhuān)配的業(yè)務(wù)規模進(jìn)一步提升。

　　值得注意的是，即使是在 3 月疫情帶給行業(yè)的影響逐漸趨弱，所有快遞企業(yè)已經(jīng)復工復產(chǎn)后，順豐的快遞業(yè)務(wù)量增速也保持在一個(gè)高位區間。

　　事實(shí)上，從去年下半年開(kāi)始，受特惠專(zhuān)配新產(chǎn)品帶動(dòng)，其業(yè)務(wù)量增速一直保持著(zhù)不錯的增長(cháng)勢頭。順豐這一下沉策略已然奏效。

　　快遞行業(yè)分析人士趙小敏認為，突發(fā)新冠疫情讓整個(gè)快遞上市公司業(yè)績(jì)在一季度呈現“非正常”表現，但隨著(zhù)疫情帶來(lái)的影響趨弱、拼多多在下沉市場(chǎng)釋放更多增量、電商快遞重燃價(jià)格戰，預計“通達百”快遞企業(yè)的市場(chǎng)份額會(huì )逐漸恢復至常態(tài)水平，順豐一季度的高市占率難以維持。

　　不過(guò)，他預計今年順豐的特惠電商件業(yè)務(wù)將繼續保持一個(gè)較高的增速，這也繼續帶動(dòng)提升其整體的營(yíng)收，并且在去年的基礎上其快遞市占率還有一定的提升空間。

　　從疫情期間的整體的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，整個(gè)一季度，順豐呈現出營(yíng)收大增但利潤下滑、扣非凈利基本持平的局面。

　　順豐在疫情期間積極承擔了很多公益物資運輸，尤其是航空公益運輸，增加了營(yíng)業(yè)成本，短期內對業(yè)績(jì)有所影響。但企業(yè)正面曝光率增加，中長(cháng)期來(lái)看為順豐帶來(lái)了品牌提升，待經(jīng)濟形勢恢復后，還可能會(huì )帶來(lái)疊加效應，有利于企業(yè)后續的融資活動(dòng)展開(kāi)，進(jìn)一步開(kāi)拓高端商務(wù)件。

　　“電商快遞企業(yè)僅依靠上游流量，從一季度財報來(lái)看，如果沒(méi)有線(xiàn)上消費，那么業(yè)績(jì)表現就不行。”趙小敏表示，“順豐手上打的牌就更多一點(diǎn)，除了它的商務(wù)件在今年可能面臨一定挑戰，我對順豐其他新興業(yè)務(wù)板塊持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。”

　　不同于其他以電商小件包裹為主營(yíng)業(yè)務(wù)的同行們，順豐過(guò)去幾年的戰略明確：在夯實(shí)快遞主業(yè)的基礎上朝著(zhù)綜合物流服務(wù)商轉型，在快運、同城、冷鏈、國際以及商業(yè)等板塊均較早布局，并且營(yíng)收占比逐年增加。

　　商務(wù)件(時(shí)效件)是順豐的主營(yíng)傳統快遞業(yè)務(wù)板塊，以時(shí)效、高價(jià)為特色，在 2019 年貢獻了超過(guò)一半的營(yíng)收，但業(yè)務(wù)量增速僅為 5.9%，遠低于順豐其他業(yè)務(wù)的增速。隨著(zhù)新冠疫情在全球大流行，也為全球宏觀(guān)經(jīng)濟形勢帶來(lái)一定影響，這一部分業(yè)務(wù)主要面向企業(yè)，以文件等為主，受商流變化影響明顯，預計今年可能面臨一定挑戰。

　　與此同時(shí)，順豐的國際、冷鏈、同城、快運等新興板塊，均迎來(lái)長(cháng)期利好。

　　以國際業(yè)務(wù)為例，順豐方面告訴界面新聞，順豐國際業(yè)務(wù)目前主要與順豐航空相互協(xié)同。順豐航空在 2009 年成為我國首家民營(yíng)貨運航空公司，現今已發(fā)展為國內全貨機數量最多的貨運航空公司。

　　在國內疫情嚴格防控期間，順豐航空貢獻突出。自今年 1 月 24 日起，順豐航空增開(kāi)多個(gè)國內、國際航班。在 1 月 2 4 日至 3 月 11 日，順豐航空累計執行馳援航班 190 個(gè)，運輸防疫物資超過(guò) 4600 噸;順豐國際累計運抵國內的來(lái)自日本、新加坡、韓國、馬來(lái)西亞、美國及澳大利亞等地的海外防疫物資超過(guò) 1200 噸。

　　在 3 月 24 日舉辦的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議指出，我國國際航空貨運能力存在明顯短板，并在此后迎來(lái)一系列鼓勵政策。這直接對順豐開(kāi)拓新的國際貨運航線(xiàn)、順豐在湖北鄂州投資在建的貨運機場(chǎng)項目等領(lǐng)域帶來(lái)利好。

　　自 2 月底以來(lái)，順豐航空密集開(kāi)通了多條輻射東南亞、觸達歐洲的國際航線(xiàn)，并且在 4 月新增一架在運營(yíng)的全貨機，機隊規模增至 59 架。

　　順豐集團告訴界面新聞，在國家政策支持下，順豐國際業(yè)務(wù)將繼續加強與順豐航空、外部航空協(xié)同合作，發(fā)展更多全貨機國際航線(xiàn)，以有效滿(mǎn)足“中國制造”國際供應鏈物流運輸時(shí)限需求。

　　除了依托自有的全貨機，順豐還配合采取包機的模式、飛機租賃業(yè)務(wù)模式，以更全面的航空運力布局國際業(yè)務(wù)。

　　趙小敏認為，順豐掌門(mén)人王衛親自負責疫情中的航空運力部署，這是很罕見(jiàn)的。過(guò)去，開(kāi)通新的國際貨運航線(xiàn)較難獲批，國際業(yè)務(wù)的貨運量也有限，但疫情的直接催化下，順豐在國際航線(xiàn)的開(kāi)拓力度將超出想象，也是順豐尋找海外新標的一個(gè)好機會(huì )。

　　在 2019 年順豐國際業(yè)務(wù)的增速僅為8%，遠低于其他順豐的新興業(yè)務(wù)板塊。方正交運研究分析認為，受疫情影響，本次供給階段出清行情配合費用減免政策，全貨機企業(yè)貨運量、運價(jià)提升的同時(shí)單位成本也受益于政策和規模效應持續下降，呈現較大的利潤彈性。航空運力極度稀缺的背景下，航空貨運市場(chǎng)階段性由買(mǎi)方市場(chǎng)轉變?yōu)橘u(mài)方市場(chǎng)，擁有全貨機的順豐將從中受益。

　　快運業(yè)務(wù)方面，順豐在疫情期間宣布子公司順豐快運獲得了一筆 3 億美元的融資，企業(yè)估值在 99 億-112 億元之間。

　　順豐集團在公告中表示，這筆融資將用來(lái)保持順豐快運業(yè)務(wù)持續發(fā)展，提升快運品牌和核心競爭力，加強物流網(wǎng)絡(luò )建設和科技研發(fā)。

　　順豐旗下快運業(yè)務(wù)在 2019 年實(shí)現不含稅營(yíng)業(yè)收入 126.59 億元，同比增長(cháng) 57.16%，營(yíng)收占比從 2018 年的 8.9% 上升到 11.3%。這一收入包括了順豐集團旗下快運雙品牌：直營(yíng)模式的順豐快運、采取網(wǎng)點(diǎn)加盟模式的順心捷達。

　　趙小敏認為，資金彈藥充足的順豐快運有望在激烈的快運市場(chǎng)競爭中獲得優(yōu)勢。與此同時(shí)，生鮮、醫藥冷鏈以及同城業(yè)務(wù)等板塊均在疫情中迎來(lái)政策利好，順豐在這些領(lǐng)域具有先發(fā)布局優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢。
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